圖片來源：觀察者網

2021年春晚，自稱註冊用戶達4億的線上教育機構「猿輔導」閃亮登場。

這個中國最重磅的企業行銷場合，本來是拼多多、抖音等互聯網企業撒錢較量之地，卻令人詫異地跑進了一家線上教育培訓企業，背後的資本意味已經衝破了螢幕。

一、線上教育興起的資本邏輯

中國人口眾多，人均GDP超1萬美元，實打實的中產家庭數量已經是世界最多。家庭傳統重視教育，如果能給小孩用錢買分數，不是要不要的問題，而是上哪能買到。

毫無疑問，這是世界最大的「教育金礦」，潛力無限。高考多1分，能在省內排名超過好幾百人。如果1萬能買1分，相信掏錢的人能把教育局擠垮。按人均市場價值30分算，每年1000萬考生「市場容量」高達3兆（文忠皆為人民幣）。當然教育局要保證教育公平，但是這個市場的「天然價值」不需要多高明就能看出來，甚至很難找出能與之匹敵的行業。

在這之前，先得考上高中，有的地方一半小孩初中畢業就得分流到高職技校去。所以，這事從小就得抓，學名叫「K12教育」——這東西一聽就是外國來的先進名詞，「kindergarten through twelfth grade」，從幼稚園學前班到12年級，還不只是小學6年、中學6年。

3歲就得琢磨了，還能日常朋友圈曬娃，「我的天才娃又進步了」，動力倒是不缺。很多人到8、9歲就曬不動了，認識到智商的科學性，開始嚴肅面對考分和排名，從主動掏錢「提高素質」轉到被逼交錢「拔分」。大批名校背景的家長，還要面對殘酷的「人群智商向均值回歸」定律，發現自己的運氣在小孩身上消失了，需要接受資質平庸的現實。

需求絕對沒有問題，市場經濟的最大難題已經解決，剩下的就只是市場開發。當然，這麼好的事知道的人不會少，競爭還是有的。所以，線上教育機構在這條「賽道」上「脫穎而出」，看樣子將獲得最終勝利。互聯網還是厲害，一是有錢行銷，二是效率高，複合起來就是行銷效率高。操作上一個課件能讓好幾十萬人「共用」，行銷起來一次廣告覆蓋10億人。

這個邏輯資本市場是不會忽略的，百億風投只是平常。美股、港股這些先進市場，率先接納了中國許多教育培訓企業上市融資，變現管道都打通了。

代表企業新東方2006年就在美股上市，2020年底回歸港股，高點總市值2000多億人民幣。但它還算是傳統線下教育，線上是後來轉的。有個叫「好未來」的是正宗線上套路，營收不是最多甚至還虧損，也能享受高估值，市值一直壓著新東方百億美元。這兩家誰有真正的「未來」，也是投資者熱衷的話題，不少人認為新東方更值。

還有一些市值超百億美元的線上教育企業，都是類似的估值邏輯。教育這個東西，人們願意花錢、主動花錢、空前重視。以前是沒錢，現在有錢了，教育企業當然就應該享受時代紅利。資料已經爆發，扣除常見的誇張灌水，增長也是沒有疑問的。

二、政策風險打碎美夢

7月23日，中國線上教育股份別在港股與美股爆出大雷，跌幅30%-60%的一堆。原因出自中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發了《關於進一步減輕義務教育階段學生作業負擔和校外培訓負擔的意見》。

其實風向早已轉了。相關股票並不是一天大跌50%，而是半年跌了90%。等於是100元「陰跌」到了20元，再一天跌到10元，最慘的跌幅在之前。這個檔是打破了僥倖心理。

例如市值高點超過300億美元的高途教育，真正的大跌是3月26日這周從80多美元跌了55%，市值損失最大。7月23日就算不跌63%，市值也已經只剩下20多億美元了。

可以想見，相關政策轉折在3月已有苗頭，當時在開兩會，人口普查資料推遲公佈。但是只要留意就不難估出，2020年人口出生數量應該是1200萬規模，政策大調整勢在必行。作投資，政策還是需要關注的。教育更是敏感領域，更需要重點關注。

線上教育企業股價慘跌，引發社會關注，爭議也隨之而來，不少投資者無法接受。歷史經驗說明，諸多民營企業在政策鬆綁之後迎來大發展，互聯網更是民營狂勝國企的最大領域。嚴厲監管線上教育，政策考慮的是什麼？

三、辣手整頓最大內卷行業代表社會發展新方向

筆者在觀網發表的《反壟斷之外，也要想想怎麼讓互聯網社會主義縱橫天下》文中已經對相關問題有涉及：互聯網作為重要基礎設施，到底要如何發展？關鍵是要與社會主義結合。

而教育是更重要的基礎，更不能忘了大陸的社會主義基本性質。中國的實踐說明，社會主義與資本主義的有益成份並不矛盾，而是能有機結合讓社會主義煥發新生。但無論如何，社會主義總是和資本主義有根本不同的，而且在目標、原則上要更優先。中國全球最強的救災表現，就是社會主義優越性的最好說明之一。

已經可以下結論，教育成為人民群眾抱怨多、消耗精力狠、實際開支大的最大領域之一。如果用流行的「內卷」來判斷，教育可以算是最大的內卷了，沒有之一。從中小學生的活動模式、培訓開支來看，教育相關的領域已經成了影響中國未來最大的因素。青少年紮堆培訓刷題，失去童年，體質下降，已經到了不改不行的程度。

「賣分大內卷」的原理，在培訓機構的行銷宣傳中已經很明白了。「您孩子」的未來，確實就在機構手裡。學霸背景的家長，容易看不上培訓的效果；但是統計資料、教育原理是很清楚的：針對性刷題對分數有用。賣的就是分，這些分數就是教育競爭的一切。

這是一個標準的「內卷結構」。如果大家都像以前那樣，社會上幾乎沒有培訓機構，那就是在學校裡公平較量，好不好的也是看學校，針對性想辦法。校外培訓行銷一來，就開卷了。你不去，小孩又不是看點免費資料就能橫掃考場的天才，是真的會輸。去了還大概率真有效果，好像做題的本事是上來了。最終的博弈結果就是，越來越多人會捲進培訓機構裡。

線上教育，其實就是瘋狂加大行銷力度，主要經費搞行銷，加速內卷結局的到來。結局是，主要競爭對手都花錢搞了培訓，加強了做題的本事，和大家都不培訓沒啥區別。

而做題是不是本事，應該比較清楚了。在生活中可能是負本事，畢竟生活不是做題。大學裡就不能把做題當目標了，搞研究解決問題，需要真正的邏輯思維。工作中，更是如此。做題表現，最大作用就是用來區分人，人被區分開，就可以少做題，應該去學更管用的知識、去實踐。

教育能不能完全避免「內卷」？不能，這是沒辦法的事。高考分數的最大特徵就是公平，其它方案更不合理。大家追求分數，變成做題家，也是社會能夠接受的、自願的。但凡事都應有限度，在學校裡搞下就差不多了，頭鐵的回自己家搞是個人自由。如果讓行銷機構揮舞資本，大麻袋裝起大部分小孩，扔到機器裡卷個不亦樂乎，這肯定過頭了。

不僅是花錢花時間刷題白費勁，還有更多負效果。本來應該全面發展的其它領域，沒時間去做了。以前踢球是孩子們自發找地瞎玩，現在得學校派任務，裝模作樣捧個足球集體操，是世界怪事。

原則上，一定是制止培訓機構，切斷「教育大內卷」的邏輯推理鏈條。「他家小孩在家刷題了」，這沒辦法，你家小孩就算也在家學習，好歹不花錢。不花錢的影響之一是不認真，許多家長搞著搞著就沒勁了，自己也不喜歡做題，看見題目就要吐，這是正常的。如果落到培訓機構手裡，一套專業的PUA下來，就心理扭曲地開始刷題了，主要心理是從眾。

如果是「一對一」請人來家教，這是沒法禁止的。很早以前就有「家教」，是大學生創收重要來源。禁掉「家教」沒法操作，也說不太通。兩人一個願教一個願學，事後收點錢，這不是什麼不對勁的事。

有人擔心說禁掉培訓機構，會改「一對一」地下操作。其實「家教」真無所謂，不會發展成內卷。家教老師的水準區別可就大了，套路嫺熟的收費一般家庭負擔不起，也會嘀咕個把小時花這麼多錢值不值。

歷史經驗說明，「請家教」不會發展成內卷。就沒有卷起來的結構，合格老師數量就不夠。假設全國有100萬合格家教老師，都給家長重金請去上家教，影響的也只是很少學生。要是這些人開起大班、網上開大課，那捲進上億學生不成問題。

教育想要絕對公平是不可能的，每人家庭背景不同、天分不同，強求公平搞成寬鬆教育反而不好。中央文件針對的是「內卷結構」，不要搞成沒有意義的低效內耗，主要還是為了公平。學生都去上培訓班，在花錢的人裡算公平了；但是還不如少數人花大錢請人來家裡，社會總體效率高，更多人不請家教在學校裡學，真正公平。

校外培訓也是有好處的，但不要和學校爭搶「學科」教育。所以國辦檔特別強調，是針對「學科類培訓機構」。搞些圍棋、足球、武術之類的校外培訓，完全沒有問題，和家長雙向自由選擇。有本事吸引學生來學這些和考試分數無關的技藝，值得鼓勵，不會內卷。例如圍棋培訓班宣傳學棋能增強邏輯思維數學能力（很可能是真的），這屬於合理宣傳。

關鍵是，校外培訓需要和「花錢買分」脫鉤。「花錢買本事」是應該的，培訓收費多少是市場經濟。和教育有關的「考分」不能賣，和醫療有關的「救命」不能賣。「賣分」會大內卷，「賣命」會走向非理性高價。教育培訓企業可以從這個原則出發，想想怎麼轉型。應該也是辦法，琢磨什麼「本事」可以組織起來搞培訓，做成大生意。

教育問題當然仍然很複雜，東亞多國問題多多，中國以後會如何說不好。可以指望的是，中國有社會主義優越性，在互聯網上已經體現了不一樣的管理傾向，教育培訓會走出符合社會發展本意的新路，擺脫「大內卷」的悲慘結局。

◎文章來源：觀察者網
◎作者：陳經（觀察者網專欄作者、風雲學會會員，著作：《中國的官辦經濟》）

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